Compreendendo futuros e opções VIX.
Uma vez que o Chicago Board Options Exchange (CBOE) introduziu futuros e, posteriormente, opções em seu Índice de Volatilidade, ou VIX, os comerciantes perguntaram por que os contratos não rastreiam necessariamente o subjacente da mesma forma que outros futuros de capital acompanham seus índices. Outros podem se perguntar por que a paridade de colocação é violada para as opções VIX. Então, existem as opções que comercializam submarinas, as volatilidades implícitas muito diferentes para cada ciclo de expiração e a questão da arbitragem entre derivativos S & amp; P 500 e contratos VIX.
Felizmente, todas essas questões podem ser respondidas com pesquisas teóricas sobre preços futuros de VIX e preços de opções e, ao longo do caminho, podem oferecer orientação para algumas aplicações práticas desses produtos. Nossas descobertas também se aplicam aos futuros do índice VSTOXX lançados recentemente e as opções listadas no Eurex.
Embora o valor do VIX, que é geralmente aceito como uma ampla medida de volatilidade do mercado, é derivado dos preços das opções do índice S & P 500, não é simplesmente uma soma ponderada de opções subjacentes (ao contrário de outros índices de ações como o S & amp; P 500, onde o índice é uma soma ponderada dos preços dos componentes). As opções a partir das quais o VIX é calculado somam o quadrado do VIX, não o próprio VIX. Esta transformação não linear significa que você não pode simplesmente comprar ou vender uma cesta de opções cujo valor de vencimento é igual ao índice. Devido a este componente não-linear, não existe nenhuma maneira de replicar estaticamente o VIX.
Como o VIX subjacente não é negociável, os futuros no VIX não estão vinculados pelo custo usual de relação de transporte que conecta outros índices e futuros de índice. Para avaliar os futuros que não possuem subjacentes negociáveis, devemos seguir uma abordagem estatística baseada em vários fatores: a distribuição do VIX, a força da tendência, a reversão média e a volatilidade. Em certo sentido, os futuros VIX são muito parecidos com as opções, com seu próprio conjunto de gregos.
O primeiro e mais óbvio atributo dos futuros VIX é que suas opções podem ser avaliadas nos futuros usando a fórmula de opções de futuros Black-Scholes. A paridade de chamada de compra detém e é observada no mercado, mas é a paridade do call-call com o contrato de futuros como o subjacente, e não o índice VIX. As opções no dinheiro não são negociadas em desconto para seu valor intrínseco quando calculado com base nos futuros.
A cadeia de futuros forma uma curva que "conecta" o valor atual do índice com sua expectativa de longo prazo. Para simplificar: quando o VIX estiver acima do seu médio a longo prazo, a cadeia de futuros provavelmente estará em atraso, e quando o VIX estiver abaixo do seu médio de longo prazo, a cadeia de futuros provavelmente estará em contango. No entanto, a cadeia não precisa ser estritamente diminuindo ou aumentando; pode ser completamente plana, côncava ou convexa.
Os futuros e as opções tendem a antecipar movimentos. Se o VIX fez um movimento brusco e os comerciantes esperam que ele venha antes do vencimento, os futuros negociarão abaixo do índice e as chamadas parecerão relativamente baratas. Por outro lado, se o VIX for baixo e os comerciantes esperam que o índice retorne para algum nível superior antes do vencimento, os futuros negociarão acima do índice, e as chamadas parecerão relativamente dispendiosas. Os modelos teóricos fornecem explicações quantitativas sobre esses recursos.
O índice VIX e os futuros estão conectados por uma relação estatística que depende de quão rápido o VIX tende a se mover em direção ao seu nível médio, a volatilidade do índice e quanto tempo resta até o vencimento. Perto de expiração, os futuros serão próximos do índice e se moverão em conjunto com ele, enquanto os futuros de longo prazo refletem a expectativa de longo prazo do prêmio de risco VIX plus.
Os futuros VIX têm uma relação dinâmica com o índice, assim como as opções estão relacionadas ao estoque subjacente pelo delta. Os comerciantes sabem que os futuros VIX nem sempre seguem o índice. Jacobs (2009) relata 92% de correlação, enquanto Standard & amp; Poor & rsquo; s (2009) relata uma correlação de 87%. No entanto, devido à natureza dinâmica deste relacionamento, a correlação evolui ao longo do tempo e não pode ser quantificada com um único número.
Perto da expiração, os futuros mover-se-ão corretamente em sincronia com o índice (veja "Ensaios de tempo", abaixo). Quando os futuros expiram em um mês (cerca de 25 dias de negociação), os futuros mover-se-ão aproximadamente a metade do índice. Os futuros que expiram em 125 dias de negociação ou mais não têm praticamente nenhuma correlação com o índice. A relação exata é, é claro, dinâmica e as mudanças.
O relacionamento possui outras propriedades intuitivas. Por exemplo, o delta é menor à medida que o índice aumenta. Este é o resultado da reversão média; os futuros se elevarão mais quando o VIX estiver abaixo da média de longo prazo e menos se estiver acima disso. Se os parâmetros indicarem que os futuros são fortemente reversíveis, o delta será menor porque o nível atual é inferior ao seu nível de longo prazo; se a reversão média for fraca, o delta será maior porque os futuros serão mais sensíveis ao nível atual do índice.
Trading VIX Futures: o que você precisa saber.
Índice.
Neste guia, você vai aprender sobre CBOE VIX Futures, que são contratos que permitem que os comerciantes ganhem exposição a mudanças na volatilidade implícita da S & amp; P 500. Se você quiser, pode pular para um Seção particular, clicando no título da seção.
O que são VIX Futures?
O índice CBOE VIX é um índice que rastreia a volatilidade implícita de 30 dias das opções no índice S & P 500. Como os preços das opções são um indicador de medo ou complacência no mercado, o VIX às vezes é visto como um "índice de medo" que mede o nível de incerteza nos participantes do mercado.
Conforme mencionado em nosso guia no Índice VIX, o VIX não pode ser negociado diretamente, mas existem produtos que permitem que os comerciantes ganhem exposição a mudanças no Índice VIX. Os futuros VIX são um dos produtos disponíveis quando da volatilidade da negociação. O seguinte visual demonstra como um futuro no VIX pode mudar em relação ao Índice VIX:
Como podemos ver aqui, o preço do contrato VIX futuro muda na mesma direção que o Índice VIX, mas não pelo mesmo valor neste caso (vamos discutir isso em profundidade em breve).
Características básicas do contrato.
Antes de discutir as coisas mais importantes a ter em conta ao negociar contratos de futuros VIX, vamos examinar as características básicas de cada contrato.
Valor mínimo do tiquetaque.
Com base na Cotação de abertura especial (SOQ) sob o símbolo do ticker VRO.
Oferta e procura.
Talvez o aspecto mais importante a ser ciente de quando negociar futuros do VIX é que o multiplicador do contrato é de US $ 1.000, o que significa que cada mudança de ponto no contrato é igual a uma mudança de valor de US $ 1.000. Por exemplo, se um comerciante comprar um contrato em 15 e vender o contrato em 16, o lucro no comércio é de US $ 1.000. Por outro lado, se um comerciante comprar um contrato em 20 e vender o contrato em 15, a perda no comércio é de US $ 5.000. Devido a isso, os futuros VIX são contratos imensamente grandes que devem ser negociados com cautela, especialmente porque a exigência de margem para negociar um contrato pode ser tão baixa como alguns milhares de dólares (a margem variará dependendo da corretora e da volatilidade do mercado).
Outro ponto importante a mencionar é que o valor mínimo do tíquete de um contrato VX é de US $ 0,05, o que se traduz em um spread bid-ask de US $ 0,05. Com um multiplicador de contrato de US $ 1.000, um crédito de US $ 0,05 representa US $ 50 nos lucros ou perdas reais. Assim, um comerciante perderia US $ 50 comprando no preço de venda e vendendo no preço de licitação, ou vice-versa.
Em relação ao valor da liquidação, cada contrato de futuros VIX se liquidará com o valor da VRO na manhã de quarta-feira, que é de 30 dias de calendário antes da expiração das opções padrão do índice S & amp; P 500. O valor de liquidação VRO vem de um cálculo de estilo VIX naquela manhã de quarta-feira.
Em termos de contratos disponíveis, os contratos semanais foram recentemente criados, mas o volume e o interesse aberto nos contratos semanais ainda são extremamente baixos, de modo que negociar os contratos mensais padrão é muito superior aos contratos semanais em termos de liquidez.
Por fim, os contratos futuros da VIX são preços baseados na oferta e demanda dos contratos, que é diferente do valor calculado do VIX. Então, se o VIX mudar em uma direção, um futuro no VIX pode não mudar. Na verdade, é possível que os contratos se movam na direção oposta do Índice VIX. No entanto, à medida que a liquidação se aproxima, os futuros de volatilidade acompanharão o índice VIX muito mais de perto.
Coisas para saber antes de negociar VIX Futures.
Antes de negociar um contrato de futuros VIX, estas são as coisas mais importantes que você precisa estar ciente:
Os contratos de longo prazo tipicamente têm mais riscos em termos de custos de transporte.
À medida que um futuro VIX se aproxima de sua data de liquidação, o preço do contrato convergirá para o preço do Índice VIX, além de se tornar mais sensível às mudanças no Índice VIX.
Vamos visualizar cada um desses pontos, observando alguns dados históricos futuros do VIX.
Futuros VIX que cobrem os custos (em Contango)
Ao realizar contratos de futuros VIX, os comerciantes estão expostos a lucros ou perdas à medida que o contrato converge para o Índice VIX. Quando o VIX é baixo, os contratos de futuros tendem a ter um preço superior ao índice (conhecido como contango). Com o passar do tempo, os contratos de futuros irão diminuir no preço para o índice VIX se o VIX não aumentar.
O seguinte visual ilustra o conceito de contratos de futuros de volatilidade decadente com o passar do tempo (as linhas tracejadas representam as datas de liquidação para cada contrato respectivo):
No início do período, cada produto teve o seguinte preço e perda potencial de compra do contrato:
Preço inicial de encerramento.
Valor acima do índice VIX.
Perda potencial de comprar um futuro VIX (se o VIX permanecer em 13.10)
Os valores nesta tabela provêm da perda potencial ao comprar e manter um contrato de futuros VIX. Por exemplo, se um contrato for adquirido em 15.42 e diminuindo para 13.10, a perda será $ 2.320. Se o contrato for vendido, os lucros serão de US $ 2.320. No entanto, a venda de futuros de volatilidade tem um risco significativo porque o VIX tende a aumentar muito rapidamente quando o mercado cai (como demonstrado no visual anterior).
Então, a próxima vez que o Índice VIX atingir novos mínimos, tenha cuidado com a compra de futuros VIX para se beneficiar da inevitável expansão de volatilidade implícita. Se um comerciante de volatilidade não acertar corretamente o aumento no VIX ao negociar os futuros VIX, o comerciante pode perder substanciais somas de dinheiro da decadência de preços dos contratos quando a curva está em contango.
Futuros VIX que transportam os custos (em atraso)
Agora, quando o VIX é anormalmente alto, os contratos de futuros tendem a ser mais baixos do que o índice (referido como backwardation). Com o passar do tempo, os contratos de futuros aumentarão no preço para o índice VIX se o VIX não diminuir.
O seguinte visual ilustra o conceito de aumentar os contratos de futuros de volatilidade com o passar do tempo:
Como podemos ver aqui, quando o índice VIX aumenta, os preços dos futuros VIX tendem a negociar a preços mais baixos do que o índice porque o mercado não espera que o VIX permaneça em níveis elevados por muito tempo. Nesse cenário, os custos de transporte são transferidos para os vendedores dos futuros VIX, uma vez que o aumento dos preços contratuais leva a perdas para os vendedores. Por exemplo, vejamos os preços de fechamento de cada produto em 14 de outubro de 2008:
Montante abaixo do índice VIX.
Perda potencial de vender um futuro VIX (se o VIX permanecer em 55.13)
Assim, com o VIX em 55,13 e o futuro de dezembro de VIX em 32,20, o futuro de dezembro VIX poderia aumentar em 22,93 se o VIX permanecer em 55,13 por meio da liquidação do contrato de dezembro. Para um comerciante que vende o contrato, um aumento de 22,93 resultados em uma perda de $ 22,930. Claro, esses valores se transformam em lucros para os compradores de cada contrato.
Em resumo, quando o Índice VIX atinge níveis anormalmente altos, os futuros VIX serão frequentemente mais baratos do que o índice. Antes de vender um futuro VIX para lucrar com o inevitável colapso da volatilidade, entenda que o tempo incorreto da diminuição da volatilidade pode levar a perdas significativas devido ao aumento gradual do preço do contrato.
Parabéns! Você chegou ao final do nosso guia sobre negociação de futuros VIX. Certifique-se de recapitular os principais pontos abaixo!
Aqui estão os pontos essenciais para lembrar sobre os contratos de futuros da VIX:
O multiplicador do contrato de um único futuro VIX é de US $ 1.000, o que significa que uma mudança de ponto único no preço do contrato se traduz em lucro ou perda de ± $ 1.000.
O valor mínimo do título para um contrato de futuros VIX é de US $ 0,05, o que se traduz em lucro ou prejuízo de US $ 50 em um contrato, por marca.
Com o passar do tempo, os contratos de futuros VIX convergem para o Índice VIX, além de se tornarem mais sensíveis às mudanças no índice.
Quando os preços futuros da VIX estão acima do Índice VIX, os compradores de futuros de volatilidade enfrentam perdas com o passar do tempo se o Índice VIX não aumentar. Isso ocorre porque os futuros de volatilidade diminuirão de preço ao convergir para o índice.
Quando os preços futuros da VIX estão abaixo do Índice VIX, os vendedores de futuros de volatilidade enfrentam perdas à medida que o tempo passa se o Índice VIX não diminuir. Isso ocorre porque os futuros de volatilidade aumentarão de preço ao convergir para o índice.
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Trading vix options futures
Se você deseja negociar opções de medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, veja # 8220; 10 Questões sobre a volatilidade e # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem, e você precisa se inscrever para negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar as opções VIX, você precisará ser autorizado a negociar no segundo nível. Esses níveis variam de corretagem para a corretora, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções longas de VIX. Se você está apenas entrando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nulas por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para as opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrições (por exemplo, a venda de chamadas nuas) que se aplicam à sua negociação de opções de equivalência patrimonial serão aplicadas aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com meu nível de negociação). O software não impediu minha entrada na ordem, mas a ordem foi cancelada quando entrei e recebi uma ligação do corretor. Ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com diferentes expirações não se seguem bem. Mais sobre isso depois. A opção grieks para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrada pela maioria dos corretores é incorreta (LIVEVOL e Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem assumem que o índice VIX é o título subjacente das opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriada deve ser usado como o subjacente. (por exemplo, para as opções de maio, os futuros de maio de VIX são subjacentes). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá para esta publicação. Embora tecnicamente não seja o subjacente real, os futuros VIX atuam como se fossem o subjacente das opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX estará sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será rastreada de perto. Este é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não poder cobrar. A única vez que as opções VIX e VIX estão garantidas para coincidir é na manhã de expiração - e mesmo assim elas podem ser diferentes por um par de por cento. Quanto mais próximo do futuro VIX e da opção VIX associada estiverem expirados, mais próximo eles acompanharão o VIX. Com a introdução do CBOE & # 8217; introdução de opções semanais VIX, sempre deve haver opções disponíveis com menos de uma semana para a expiração. O quadro a seguir do CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você pode exercê-los até o dia em que expirar. Não existe um limite efetivo sobre o quão baixo ou alto os preços podem ir nas opções VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money que expiram oferecem um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia do vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício da sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO fosse de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; quando as opções VIX expiram é dada sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de validade, não o VIX de abertura na manhã de quarta-feira de vencimento. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia do vencimento, então as opções de expiração não são negociáveis durante as horas normais nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de equivalência patrimonial. É quase sempre em uma quarta-feira Veja esta publicação para futuras expirações. Esse tempo estranho é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação direto. No vencimento de quarta-feira, as únicas opções SPX usadas no cálculo VIX são aquelas que expiram exatamente em 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Cálculo do VIX - a parte fácil. Os spreads de oferta e solicitação nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços de oferta / pedido publicados & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o lance e perguntar e aumentar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você comece a negociar opções no VIX se você não for um comerciante de opções experiente. Se você é um comerciante novato, algo sã como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que sua IV sempre diminuirá ao longo do tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixas para opções de longo prazo - não é algo que você vê com freqüência com ações. O CBOE relata que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas, na realidade, as opções não são negociadas até depois do primeiro VIX & # 8220; print & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira citação VIX do dia geralmente é pelo menos um minuto após a abertura.
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Essa é uma boa informação.
Obrigado, isso é muito bom saber e # 8230;
Ei, uau, eu realmente gosto do seu artigo porque explica tudo com grande detalhe. Eu estava morrendo de vontade de investir em opções de negociação, mas fiquei assustado desde que eu não sou novo em tudo isso. Eu estive pesquisando na web algumas dicas e conselhos úteis, como, por exemplo, em amazon / dp / B00JFB3V7O / ie = UTF8? M = ADE61CS5ZCK11 & # 038; palavras-chave = & # 038; tag = cfx02-20. Bem, mas quando encontrei seu blog, senti-me muito mais confiante porque seu artigo parece tão simples e fácil. Muito obrigado por compartilhar.
Ótimo post. Você também pode achar isso interessante - Top 6 Razões para Volatilidade de Negócios vixstrategies / top-6-reason-to-trade-volatility-2 /
Para esclarecer no que diz respeito ao exercício das opções, uma vez que você faz uma longa chamada, a única vez que você pode sair dela está no vencimento? Você não poderia vender a chamada antes do vencimento?
Oi Felix, você sempre pode vender a chamada sempre que o mercado estiver aberto, o exercício é restrito apenas acontecer no vencimento. Na prática, não vejo nenhum benefício para o exercício de opções VIX, a opção está dentro ou fora do dinheiro no vencimento e, se no dinheiro o detentor receberá a diferença de caixa do preço de exercício.
Com as opções de estilo americano, existe a capacidade de se exercitar com antecedência e, às vezes, é quando faz sentido econômico fazer isso, principalmente associado a dividendos, ou possivelmente com mis-pricing.
& # 8220; Porque o subjacente para as opções VIX é o contrato de futuros, os preços das opções não rastreiam o VIX particularmente bem & # 8221;
Techinally isso não é correto. O subjacente para as opções IS é o índice vix e o SOQ calculado com base nas mesmas opções SPX que são usadas para calcular o índice VIX também.
O motivo pelas quais as opções parecem rastrear o futuro e não o índice é o exercício de estilo europeu # 8211; as opções se comportam como eram opções de estilo americano com os futuros como subjacente, mas eles realmente são opções de estilo europeu com o índice como o subjacente. Na prática, isso não faz muita diferença porque, na data de liquidação, os valores são os mesmos, mas se, por algum motivo impossível, o índice e os futuros diferirem em liquidação, o preço de exercício das opções oficiais seria o SOQ do Índice, não o preço do contrato de futuros.
Oi Markus, eu concordo que os futuros VIX não são o subjacente real das opções do VIX e eu modifiquei o post para esse efeito. No entanto, não aceito que o VIX seja o subjacente. Como você menciona, a liquidação real usa o cálculo SOQ em um conjunto de opções SPX. Essas opções formam um swap de variação do contrato de log de 30 dias no prazo fixado em pontos de volatilidade. Se as opções VIX se instalassem no spot VIX, não haveria uma diferença típica, às vezes de vários pontos percentuais com o preço de abertura VIX. A realidade é que os VIX Futures atuam como se fossem o subjacente das séries de opções vix apropriadas (por exemplo, satisfação da paridade do put / call) e os futuros VIX são fatores chave para a existência de opções VIX porque os fabricantes de mercado usam os futuros VIX para proteger seus Posições das opções VIX. Explicar o preço diário da opção VIX em relação aos futuros VIX é direto, e tentar explicar isso em termos do ponto VIX é impossível.
Em relação ao ponto # 10 e 8230, o lance / pergunta se espalhou: com que frequência você diria que você ficou cheio melhor? Por exemplo, enquanto escrevo isso, as chamadas para o próximo mês na greve 15 são cotadas a 1,00 x 1,10. Se eu juntei a oferta, quais são as chances de alguém me acertar lá e # 8230; e se eu colocar uma ordem limite em dizer 1.05, quais são as chances de me preencher? Eu entendo não é uma ciência absoluta, mas qualquer experiência que você possa transmitir seria excelente.
Vance, tenho lido seu blog há algum tempo e acho que é uma das fontes de informação mais interessantes sobre os produtos de volatilidade.
Espero que você leia os comentários para posts mais antigos, porque eu tenho uma pergunta. Você mencionou frequentemente que o verdadeiro subjacente da opção VIX é o contrato futuro correspondente em vez do próprio índice; enquanto eu concordo intuitivamente com você, não consegui encontrar nenhuma discussão técnica sobre o ponto (além de suas considerações sobre paridade de chamada). Perdi alguma coisa? Existe alguma coisa que eu possa ler para entender melhor o problema?
Oi Andrea, tecnicamente os futuros VIX não são o subjacente das opções VIX e # 8211, mas usando o futuro VIX apropriado, você obtém uma imagem muito mais precisa dos gregos e do prêmio da opção # 8217; s. Uma vez que as opções VIX não permitem o exercício antecipado e são liquidadas, todo o conceito de subjacente não é realmente necessário. Para ser realmente técnico, a base de preços para as opções VIX e os futuros é uma variância de variação de 30 dias no preço dos pontos de volatilidade. Isso provavelmente não é útil, mas é o meu melhor tiro na precisão. Esses avanços / trocas de variância consistem em tiras & # 8220; # 8221; muitas opções de SPX em diferentes ataques que juntos dão uma variância que não é muito sensível ao valor absoluto de seu subjacente (SPX). A raiz quadrada da variância é a volatilidade. Há mais algumas sutilezas, mas duvido que elas sejam úteis.
Oi Vance, obrigado pela sua pronta resposta. Eu costumava negociar derivados de taxa de juros e equity (na verdade, eu era responsável pela engenharia de produtos financeiros em um grande banco italiano) há cerca de 20 anos, mas nunca tive a oportunidade de trocar produtos de volatilidade.
Eu estava pensando a mesma coisa..
Você, senhor, respondeu muitas das minhas perguntas com essa única publicação. Muito obrigado.
Você está falando sobre opções de índice VIX ou opções de futuros VIX?
Não existe um link direto entre as opções VIX e os futuros VIX (por exemplo, você pode exercer uma opção VIX e obter futuros VIX), mas a partir de um ponto de vista de preços, as opções VIX de um determinado mês de vencimento seguirão de perto o prazo de validade equivalente Futuro VIX. Para o meu conhecimento, não há opções de futuros VIX.
Você está dizendo que se eu comprar / VX (The VIX Futures Contract), que eu poderia usar o VIX como um hedge direto de qualidade?
Para esclarecer minha pergunta abaixo & # 8230;
Vou segurar a opção até a expiração e apenas comprar outra quando expirar. Eu realmente não me importo com a liquidação, é apenas uma cobertura, então eu posso comprar o contrato de futuros alavancado.
Se não estiver indo agir corretamente, vou seguir em frente e comprar chamadas no VIX.
Trading vix options futures
O Trading VIX Futures permite que você aproveite a volatilidade no mercado durante períodos de negociação calma e mercados instáveis resultantes de eventos políticos, sociais ou econômicos. Mesmo se você não trocar o VIX, você pode usá-lo como um indicador para Opções sobre Futuros e negociação de futuros direcionais.
Se você é um coletor de opções premium ou está envolvido em qualquer estratégia que dependa de prêmios, você deve se concentrar na cobrança premium quando a volatilidade é alta e deixar as opções expirarem quando a volatilidade é baixa. Se você comercializar o Emini S & amp; P, pode ser melhor estar ativo nos dias em que a volatilidade é alta versus permanecer inativa durante baixa volatilidade. Se você usa paradas e alvos, a volatilidade pode ajudá-lo a definir a magnitude, pois os dias de baixa volatilidade podem revelar-se de baixas gamas e dias de alta volatilidade como faixas altas.
(A colocação de ordens contingentes por você ou corretor ou como consultor comercial, como um pedido de "stop-loss" ou "stop-limite", não irá necessariamente limitar suas perdas aos montantes pretendidos, uma vez que as condições do mercado podem tornar impossível executar tais ordens).
Você também pode negociar os Volatileity VIX Futures diretamente, indo longo e curto. Você pode fazer isso como um especulador, ou como um investidor tentando proteger seu portfólio.
Então, qual é o índice de volatilidade em geral? O que ele mede?
O índice CBOE VIX é um índice que rastreia a volatilidade implícita de 30 dias das opções no índice S & P 500. O índice de volatilidade do CBOE (VIX) é uma medida chave das expectativas do mercado de volatilidade transmitidas pelos preços das opções. Você não pode negociar o índice de caixa VIX diretamente, e a única maneira de especular ou se proteger da volatilidade é através das Opções no VIX. No entanto, o CBOE surgiu com o Futuro do Índice de Volatilidade, o que permite que você vá longo e curto no contrato de Futuros.
CLIQUE AQUI para ver as especificações do Contrato de Futuros para o Índice de Futuros VIX:
O contrato Futures VX nem sempre se move na mesma direção que o índice de caixa. Se você estivesse superando o índice de caixa no contrato de futuros, veria que eles não se sobrepõem simetricamente um ao outro. Isso ocorre porque o contrato VX Futures também possui um componente de oferta e demanda. Além disso, o contrato VX Futures tem contratos semanais, mas você precisa verificar sua liquidez antes de negociar. Fique atento aos contratos que possuem significativo interesse aberto e volume.
Voltando ao índice de caixa em relação ao contrato Futures: você precisa ter em mente que todos os contratos Futures acabarão por se unir aos níveis de caixa. Portanto, você precisa olhar para o Índice de Volatilidade de Caixa (VIX) como uma referência para onde o preço pode potencialmente convergir. Você verá que, durante períodos de baixa volatilidade, os contratos VX Futuros negociarão em um prêmio para o caixa (em contango), mas em períodos de alta volatilidade, você pode achar que os contratos estão negociando em atraso, onde os outros meses estão sendo negociados em um Desconto para o contrato VIX em dinheiro. O atraso é um resultado da antecipação do mercado que outros meses diminuirão de valor à medida que a volatilidade diminuir.
O contrato de margem para o contrato VX Futures é pequeno. No entanto, o contrato é extremamente alavancado em US $ 1.000 por ponto. Mesmo um pequeno movimento desencadeado por um pouco de novidades pode fazer com que seu patrimônio suba ou desça milhares de contratos. A diferença entre o lance eo Ask é de US $ 50. Quanto aos números, é de US $ 0,05. No entanto, o multiplicador é 1.000. Daí são $ 50. Se você está prestes a negociar no dia-a-dia o contrato de futuros VX, isso aumentará o custo de execução, além de suas comissões de negociação de futuros. A liquidação do contrato VX Futures está em dinheiro. Não há nenhuma volatilidade entre entrega, & # 8221; sua conta simplesmente será creditada ou debitada a diferença entre o preço de compra (ou venda) e o preço de liquidação. No entanto, não sugerimos que você segure seu contrato para a expiração e feche a posição à medida que a liquidez cai ou simplesmente rola as posições ao fechar o mês atual em que você está e abri-la no novo mês. Não há auto-rollover, então este é um processo manual que você precisa cuidar. Devido ao fato de que o contrato de caixa subjacente, o VIX, não é negociável, o futuro do contrato VIX não tem o custo usual de relacionamento de carry que liga os futuros e seus equivalentes de caixa subjacentes. Além disso, o contrato VX Futures tem contratos semanais, mas você precisa verificar sua liquidez antes de negociar. Novamente, fique atento aos contratos que possuem significativo interesse aberto e volume.
VIX Futures Trading plataformas:
Existem várias plataformas nas quais você pode trocar o VX. Optimus Futures recomenda:
Preços VIX Futures:
Dados de mercado: US $ 15,00 (não pro)
Preços de câmbio: $ 1.20 por lado, por contrato.
Para obter mais informações sobre roteamento e comissões, CLIQUE AQUI.
Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
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Sobre o Optimus Futures.
Optimus Futures é um corretor de futuros on-line líder que atende a comerciantes buscando uma execução rápida e feeds de dados estáveis combinados com margens agressivas e comissões de desconto profundo. Nós somos um Independent Introducing Broker limpando alguns dos maiores comerciantes da Comissão de Futuros com capitalização ("FCM") no mundo. Ligue-nos hoje para (800) 771-6748 / (561) 367-8686 ou visite nossa página principal no optimusfutures para saber mais. TRUTAR FUTUROS E OPÇÕES IMPLICA RISCO SUBSTANCIAL DE PERDA E NÃO É ADEQUADO PARA TODOS OS INVESTIDORES. O DESEMPENHO PASSADO NÃO É NECESSÁRIO INDICATIVO DOS RESULTADOS FUTUROS.
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Este assunto deve ser visto como uma solicitação de comércio. A negociação de futuros e opções envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O risco de perda de negociação de interesses de commodities pode ser substancial. Você deve, portanto, considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você, à luz da sua condição financeira. A colocação de ordens contingentes por parte de você ou corretor, ou consultor de negociação, como um pedido de "stop-loss" ou "stop-limit", não limitará necessariamente suas perdas aos montantes pretendidos, uma vez que as condições de mercado podem impossibilitar a execução tais ordens. O alto grau de alavancagem que muitas vezes é obtido na negociação de juros de commodities pode funcionar contra você, bem como para você. O uso de alavancagem pode levar a grandes perdas e ganhos. A Optimus Futures, LLC não está afiliada nem endossa qualquer sistema comercial, metodologias, boletim informativo ou outro serviço similar. Instamos-nos a realizar sua própria diligência.
Estratégias para trocar volatilidade efetivamente com VIX.
O Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio da Opções do Conselho de Chicago, mais conhecido como VIX, oferece aos comerciantes e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo do tempo real, ao mesmo tempo que fornece uma imagem instantânea das expectativas do mercado quanto à volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu a VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato de futuros em 2004. (Para mais, leia: Os mercados financeiros: quando o medo e a ganância assumem).
Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2018 revelaram-se extremamente populares com a comunidade comercial, tanto para a cobertura quanto para as jogadas direcionais. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que foi transformado de um atraso em um indicador líder.
Os comerciantes ativos devem manter sempre em tempo real o VIX em suas telas de mercado, comparando a tendência do indicador com a ação de preços nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram séries de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. (Para saber mais, veja: Leia Tendências de Mercado com Análise de Convergência-Divergência). Essas expectativas incluem:
Rising VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de baixa que prevê o encolhimento do apetite de risco e alto risco de um downsidereversal. Rising VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência descendente que aumenta as chances de um dia de tendência à queda Falling VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de alta que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para uma reversão reversa. Falling VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros do índice S & amp; P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws, confusão e condições limitadas.
O gráfico diário VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preços, gerando espinhas verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor assistir a níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando por inversões ao redor grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com os níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline).
VIX se instala em tendência de movimento lento, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços intensificando ou diminuindo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver estas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel alcançou cerca de 33 durante o mercado ostentoso de 2008-09, embora o indicador tenha aumentado até 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, eles são imensamente úteis nas estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que duram pelo menos 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar estoques).
Os comerciantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bar colocado em cima do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel roda mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção, pois prevê reversões, bem como a conclusão de balanços de preços em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão comercial de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos em camadas de vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
S & amp; P 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (VXX) S & amp; P 500 VIX Futuros de médio prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de curto prazo ETF (VIXY) VIX Futuros de longo prazo ETF (VIXM)
A negociação desses valores mobiliários para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força uma constante restauração para os prêmios de futuros em decomposição. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança dê uma forte subpercussão ao indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com jogadas de opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX).
O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivados que permitem que comerciantes e investidores gerenciem riscos criados por condições de mercado estressantes.
O Trading VIX Futures permite que você aproveite a volatilidade no mercado durante períodos de negociação calma e mercados instáveis resultantes de eventos políticos, sociais ou econômicos. Mesmo se você não trocar o VIX, você pode usá-lo como um indicador para Opções sobre Futuros e negociação de futuros direcionais.
Se você é um coletor de opções premium ou está envolvido em qualquer estratégia que dependa de prêmios, você deve se concentrar na cobrança premium quando a volatilidade é alta e deixar as opções expirarem quando a volatilidade é baixa. Se você comercializar o Emini S & amp; P, pode ser melhor estar ativo nos dias em que a volatilidade é alta versus permanecer inativa durante baixa volatilidade. Se você usa paradas e alvos, a volatilidade pode ajudá-lo a definir a magnitude, pois os dias de baixa volatilidade podem revelar-se de baixas gamas e dias de alta volatilidade como faixas altas.
(A colocação de ordens contingentes por você ou corretor ou como consultor comercial, como um pedido de "stop-loss" ou "stop-limite", não irá necessariamente limitar suas perdas aos montantes pretendidos, uma vez que as condições do mercado podem tornar impossível executar tais ordens).
Você também pode negociar os Volatileity VIX Futures diretamente, indo longo e curto. Você pode fazer isso como um especulador, ou como um investidor tentando proteger seu portfólio.
Então, qual é o índice de volatilidade em geral? O que ele mede?
O índice CBOE VIX é um índice que rastreia a volatilidade implícita de 30 dias das opções no índice S & P 500. O índice de volatilidade do CBOE (VIX) é uma medida chave das expectativas do mercado de volatilidade transmitidas pelos preços das opções. Você não pode negociar o índice de caixa VIX diretamente, e a única maneira de especular ou se proteger da volatilidade é através das Opções no VIX. No entanto, o CBOE surgiu com o Futuro do Índice de Volatilidade, o que permite que você vá longo e curto no contrato de Futuros.
CLIQUE AQUI para ver as especificações do Contrato de Futuros para o Índice de Futuros VIX:
O contrato Futures VX nem sempre se move na mesma direção que o índice de caixa. Se você estivesse superando o índice de caixa no contrato de futuros, veria que eles não se sobrepõem simetricamente um ao outro. Isso ocorre porque o contrato VX Futures também possui um componente de oferta e demanda. Além disso, o contrato VX Futures tem contratos semanais, mas você precisa verificar sua liquidez antes de negociar. Fique atento aos contratos que possuem significativo interesse aberto e volume.
Voltando ao índice de caixa em relação ao contrato Futures: você precisa ter em mente que todos os contratos Futures acabarão por se unir aos níveis de caixa. Portanto, você precisa olhar para o Índice de Volatilidade de Caixa (VIX) como uma referência para onde o preço pode potencialmente convergir. Você verá que, durante períodos de baixa volatilidade, os contratos VX Futuros negociarão em um prêmio para o caixa (em contango), mas em períodos de alta volatilidade, você pode achar que os contratos estão negociando em atraso, onde os outros meses estão sendo negociados em um Desconto para o contrato VIX em dinheiro. O atraso é um resultado da antecipação do mercado que outros meses diminuirão de valor à medida que a volatilidade diminuir.
O contrato de margem para o contrato VX Futures é pequeno. No entanto, o contrato é extremamente alavancado em US $ 1.000 por ponto. Mesmo um pequeno movimento desencadeado por um pouco de novidades pode fazer com que seu patrimônio suba ou desça milhares de contratos. A diferença entre o lance eo Ask é de US $ 50. Quanto aos números, é de US $ 0,05. No entanto, o multiplicador é 1.000. Daí são $ 50. Se você está prestes a negociar no dia-a-dia o contrato de futuros VX, isso aumentará o custo de execução, além de suas comissões de negociação de futuros. A liquidação do contrato VX Futures está em dinheiro. Não há nenhuma volatilidade entre entrega, & # 8221; sua conta simplesmente será creditada ou debitada a diferença entre o preço de compra (ou venda) e o preço de liquidação. No entanto, não sugerimos que você segure seu contrato para a expiração e feche a posição à medida que a liquidez cai ou simplesmente rola as posições ao fechar o mês atual em que você está e abri-la no novo mês. Não há auto-rollover, então este é um processo manual que você precisa cuidar. Devido ao fato de que o contrato de caixa subjacente, o VIX, não é negociável, o futuro do contrato VIX não tem o custo usual de relacionamento de carry que liga os futuros e seus equivalentes de caixa subjacentes. Além disso, o contrato VX Futures tem contratos semanais, mas você precisa verificar sua liquidez antes de negociar. Novamente, fique atento aos contratos que possuem significativo interesse aberto e volume.
VIX Futures Trading plataformas:
Existem várias plataformas nas quais você pode trocar o VX. Optimus Futures recomenda:
Preços VIX Futures:
Dados de mercado: US $ 15,00 (não pro)
Preços de câmbio: $ 1.20 por lado, por contrato.
Para obter mais informações sobre roteamento e comissões, CLIQUE AQUI.
Existe um risco substancial de perda na negociação de futuros. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
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Sobre o Optimus Futures.
Optimus Futures é um corretor de futuros on-line líder que atende a comerciantes buscando uma execução rápida e feeds de dados estáveis combinados com margens agressivas e comissões de desconto profundo. Nós somos um Independent Introducing Broker limpando alguns dos maiores comerciantes da Comissão de Futuros com capitalização ("FCM") no mundo. Ligue-nos hoje para (800) 771-6748 / (561) 367-8686 ou visite nossa página principal no optimusfutures para saber mais. TRUTAR FUTUROS E OPÇÕES IMPLICA RISCO SUBSTANCIAL DE PERDA E NÃO É ADEQUADO PARA TODOS OS INVESTIDORES. O DESEMPENHO PASSADO NÃO É NECESSÁRIO INDICATIVO DOS RESULTADOS FUTUROS.
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Este assunto deve ser visto como uma solicitação de comércio. A negociação de futuros e opções envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O risco de perda de negociação de interesses de commodities pode ser substancial. Você deve, portanto, considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você, à luz da sua condição financeira. A colocação de ordens contingentes por parte de você ou corretor, ou consultor de negociação, como um pedido de "stop-loss" ou "stop-limit", não limitará necessariamente suas perdas aos montantes pretendidos, uma vez que as condições de mercado podem impossibilitar a execução tais ordens. O alto grau de alavancagem que muitas vezes é obtido na negociação de juros de commodities pode funcionar contra você, bem como para você. O uso de alavancagem pode levar a grandes perdas e ganhos. A Optimus Futures, LLC não está afiliada nem endossa qualquer sistema comercial, metodologias, boletim informativo ou outro serviço similar. Instamos-nos a realizar sua própria diligência.
Estratégias para trocar volatilidade efetivamente com VIX.
O Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio da Opções do Conselho de Chicago, mais conhecido como VIX, oferece aos comerciantes e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo do tempo real, ao mesmo tempo que fornece uma imagem instantânea das expectativas do mercado quanto à volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu a VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato de futuros em 2004. (Para mais, leia: Os mercados financeiros: quando o medo e a ganância assumem).
Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2018 revelaram-se extremamente populares com a comunidade comercial, tanto para a cobertura quanto para as jogadas direcionais. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que foi transformado de um atraso em um indicador líder.
Os comerciantes ativos devem manter sempre em tempo real o VIX em suas telas de mercado, comparando a tendência do indicador com a ação de preços nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram séries de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. (Para saber mais, veja: Leia Tendências de Mercado com Análise de Convergência-Divergência). Essas expectativas incluem:
Rising VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de baixa que prevê o encolhimento do apetite de risco e alto risco de um downsidereversal. Rising VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência descendente que aumenta as chances de um dia de tendência à queda Falling VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de alta que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para uma reversão reversa. Falling VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros do índice S & amp; P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws, confusão e condições limitadas.
O gráfico diário VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preços, gerando espinhas verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor assistir a níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando por inversões ao redor grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com os níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline).
VIX se instala em tendência de movimento lento, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços intensificando ou diminuindo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver estas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel alcançou cerca de 33 durante o mercado ostentoso de 2008-09, embora o indicador tenha aumentado até 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, eles são imensamente úteis nas estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que duram pelo menos 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar estoques).
Os comerciantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bar colocado em cima do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel roda mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção, pois prevê reversões, bem como a conclusão de balanços de preços em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão comercial de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos em camadas de vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
S & amp; P 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (VXX) S & amp; P 500 VIX Futuros de médio prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de curto prazo ETF (VIXY) VIX Futuros de longo prazo ETF (VIXM)
A negociação desses valores mobiliários para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força uma constante restauração para os prêmios de futuros em decomposição. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança dê uma forte subpercussão ao indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com jogadas de opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX).
O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivados que permitem que comerciantes e investidores gerenciem riscos criados por condições de mercado estressantes.
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